猪年投资攻略之行业风口

  1、科创板:重塑科技企业估值体系

  科创板无疑是2019年证券市场最重要的事件之一,1月底,证监会和上交所就设立科创板并试点注册制宣布了相关步伐和配套法则,果真征求意见。这符号着,科创板及注册制试点改良越来越近了。今朝市场普遍认为,本年上半年科创板将正式推出。

  科技类企业因为A股上市制度的限制而难以在海内刊行上市,从2009年的创业板推出,到2015年的计谋新兴板打算,再到2018年的创新企业试点,以及此次科创板的推出,国度一直在努力摸索科技型企业上市的相关模式。科创板的定位将聚焦国度创新驱动和科技成长计谋,为科技型企业处事。

  招商证券认为,以科创板设立为代表的成本市场改良将加速重塑相关科技企业估值订价体系,发动创业板科技股估值联动。从行业壁垒、研发本领、生长确定性等角度重点推荐“5大6小”。详细为,“研发5龙头”:恒生电子、用友网络、广联达、四维图新、同花顺;“生长6小美”:中新赛克、美亚柏科、创业软件、思创医惠、优博讯、超图软件。

  2、低估值蓝筹股:不变市场的中坚气力

  在1月底,A股市场业绩地雷会合发作的时候,低估值蓝筹股再次成为不变市场的中坚气力,上证50指数持续走高。

  作为低估值蓝筹的焦点代表银行股,今朝市净率在0.7倍阁下,安详边际极高,全面降准资金释放也有助于业绩的增长。别的,央行创设CBS支持永续债刊行,银行成本金压力也获得缓解,进一步晋升了估值空间。

  2019年MSCI的A股纳入因子从当前5%慢慢晋升到20%,A股纳入富时新兴市场指数,外资流入A股增量将较多,低估值高股息率的银行板块受益将显著。另一方面,近期银保监会称,“银保监会勉励保险公司利用持久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券”,银行板块一直以来都受保险资金青睐,或将进一步受益。

  券商板块估值也处于汗青较低区间,跟着科创板和注册制的成立与实施,将给券商的投行业务带来时机。别的,纾困基金连续到位,股权质押风险有所缓解,市场生意业务活泼度晋升,将来券贸易绩有望强化。

  华泰证券暗示,金融行业2019年业绩向上改进预期强,重视券商板块高弹性,掌握银行政策催化下的修复时机。证券行业存眷优质券商投资时机,推荐中信证券、广发证券、招商证券。银行业推荐成本丰裕、零售领先的平安银行、招商银行、建树银行、常熟银行、光大银行、上海银行。

  3、消费类:促消费政策频出

  统计局数据显示,2018年处事性消费保持较快增速,全年住民人均处事性消费支出8781元,占人均消费支出44.2%。促进消费一直都是当局稳增长的重要手段,2019年以来,各类促消费政策频出,多措并举促进汽车消费;促进家电产物更新换代;扩大进级信息消费,加速推出 5G 商用牌照;一连深化收入分派改良。

  大消费类股一直受外资青睐,停止1月底,北上资金本年首月净买入金额达607亿元,创汗青单月净买入新高。个中,买入资金前五的个股别离为贵州茅台、格力电器、美的团体、五粮液、平安银行,除平安银行外,其他4股均为大消费类股,贵州茅台净买入额最高,到达77亿元。

  信达证券认为,消费是巨大的,消费者更是巨大的。当今中国消费者有年数的区分(X0后们)、地区的区分(一二线都市VS低线都市)、糊口状态的区分(只身人群和已婚家庭)。通过以上的阐明,推荐两条投资主线:1、提供大而全的高性价比产物的公司;2、提供小而美细分赛道里的中高端产物的公司。

  发起存眷商贸零售行业:天虹股份、永辉超市;纺织打扮行业:安踏体育、歌力思、富安娜;社服行业:中国国旅;食品饮料行业:广州酒家;轻工行业:顾家家居;家电行业:美的团体、苏泊尔。

  4、猪周期:本轮拐点将提前到来

  本轮猪周期的补栏岑岭从2017年算起,猪周期的拐点或许在2020年上半年,但因为非洲猪瘟的影响,养猪企业的产能会加快出清,这也意味着本轮猪周期的拐点会提前到2019年年中到来,甚至更早一些。

  因为非洲猪瘟的影响,能繁母猪存栏下降,养猪户补栏的努力性也大大低落,而消费变换不大,这就会导致供需缺口的呈现;其次,“南猪北养”的模式使得南北方猪肉市场盘据,产区大量中小养殖户会因为吃亏补栏意愿很低,销区价值景气但环保压制补栏。别的一个更重要的原因,今朝市场上消费的产能,千赢国际娱乐,主要长短洲猪瘟产生之前的产能,所以今朝二级市场上猪周期观念股,好比温氏股份、牧原股份、正邦科技等个股的大幅上扬,主要照旧对猪价上涨预期的回响。非洲猪瘟对养猪市场产能的真正影响,也就是供应淘汰和产能加快出清,还未真正产生。

  猪周期财富链,一是生猪类上市公司,此类公司在猪价上涨的进程中业绩弹性较大;其次是养殖企业补栏努力性晋升的进程中,饲料及动物疫苗类上市公司;三是由于猪肉价值上涨,鸡、鸭、鱼等替代品类上市公司的投资时机。可存眷猪周期观念股,如温氏股份、牧原股份、正邦科技、新但愿、生物股份等。

  5、5G:收获更多政策红利

  春节前,5G第三阶段测试功效宣布,多家参加测试的厂商获颁证书,5G基站与焦点网设备均已到达预商用要求。另外,华为、中兴等也完成了2.6GHz频段的相关测试,这为中国移动加速陈设5G网络奠基了重要基本,而中国移动一向是通信行业的风向标。

  业内估量,海内运营商将在本年一季度启动5G设备招标,A股5G板块也将进入业绩释放期。在这一阶段,直接管益的就是5G主设备厂商,如中兴通讯。5G财富链的配套厂商也将从中受益,涉及PCB、天线、滤波器等多个模块。譬喻,5G基站的大批量建树和进级换代会带来对PCB的海量需求,PCB将迎来新一轮进级替换的需求,上市公司中的深南电路、沪电股份等具有焦点竞争力;由于5G对MIMO技能的应用,单个基站上的天线数也将成倍增加,这对付立讯紧密、飞荣达等企业无疑将形成业绩催化;同时,由于每个天线都需要配备一个双工器,每个双工器由两组差异频率的阻带滤波器构成,当天线数量增加时,滤波器数量会随之成比例增加,东山紧密、*ST凡谷等企业将受益。

  工信部部长苗圩在1月初亮相,2019年将在部门地域发放5G姑且牌照,而市场预期,2019年底前后,5G正式商用牌照也将发放。今朝,中央已经定调2019年加速5G商用步骤,将来5G还将得到哪些政策庇护值得存眷。

  6、新能源汽车:专注细分行业龙头

  按照中汽协数据,2018年度新能源汽车累计销量125.6万辆,同比增长62%,个中12月份销量22.62万辆,同比增长39%,环比增长34%。2019年,新能源汽车财富链的投资时机仍然值得重视,尤其是财富链的细分行业龙头。在政策上,国度会从重“量”向重“质”过渡,重点扶持具备焦点技能优势和局限优势的新能源汽车企业。

  2019年新能源汽车财富链的投资,重点在于各个细分行业的龙头企业。海通证券研究陈诉暗示,新能源乘用车前五大厂商市占率60%,市场会合度尚有进一步晋升的空间。2018年1~11月比亚迪、北汽系和上汽乘用车的新能源汽车销量位居行业前三,个中比亚迪累计销量迫近20万辆,同比增加98%,行业龙头职位安稳。前十大热销新能源车型中比亚迪占到四款,优势显著。

  二级市场上,固然2018年新能源汽车和锂电池观念指数均大幅跑输沪深300指数,但比亚迪等个股表示照旧不错。

  新能源汽车财富链的投资,主要是上游锂电池及电机原质料;中游的电机、电控、电池;下游的整车,充电桩和运营。可以存眷比亚迪、当升科技、旭升股份、杉杉股份、多氟多等公司。

  7、国防军工:景气度将扩散传导

  停止1月底,国防军工板块共有79家上市公司宣布了2018年业绩预告。个中,共有73家公司估量实现盈利,业绩增速大于50%的公司共有30家,增速处于20%~50%的公司共有17家。整体来看,79家上市公司估量2018年实现净利润合计约130亿元,同比增长约39%;2018年第四季度估量实现净利润环比增长约98%。

  分类来看,焦点央企公司2018年净利润增速估量约为26%,焦点民参军公司估量同比增速约为36%,军工行业焦点公司业绩增长不变。分业务板块来看,作为部队装备建树重点偏向的航空规模上市公司估量实现净利润32.66亿元,同比增长高达127%;国防信息化板块利润估量增速与行业整体根基持平,到达32%;质料加工和地面兵装板块估量利润增长别离为46.75%和47.36%;航天和船舶板块同比增长估量别离到达24.39%和2.71%。

  中信建投暗示,2019年军工行业景气度将横向扩散和纵向传导,财富链中上游焦点配套/元器件公司业绩将呈快速增长态势。在投资计策上,景气度横向扩散推荐整机央企龙头内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航动员力,以及生长性民参军公司高德红外。景气度纵向传导推荐中上游央企龙头航天电器、中航光电、中航机电,以及生长性民参军公司光威复材、景嘉微。

  8、基建:2019年托底方针明明

  基建投资的节拍由政策主导,在已发布当局事情陈诉的省份中,大都省份基建方针增速依然与经济增速同步或高于经济增速,可见2019年基建托底的方针较量明明。

  从汗青数据来看,在2008年~2009年以及2011年~2012年两次经济下行期间,基建投资对GDP增速的企稳以致反弹起到了抉择性的浸染。当前中国经济正面对着外部商业斗嘴、内需疲软、房地产调控趋严等压力,基建投资的托底浸染十分要害。

  停止2018年12月底,修建业PMI指数为62.6%,千赢国际娱乐,维持在景气区间内。2018年下半年至今多个铁路和城轨项目得到发改委批复,总投资近1.5万亿元,这些获批项目本年将连续开工建树,修建业的高景气度有望延续。

  除了传统的交通、市政、水利等之外,生态环保、民生处事(医疗教诲等)、新型基本设施(人工智能、物联网等)也被列入本年国度重点基建投资规模。

  国信证券暗示,当前基建补短板政策力度不绝增强,在交通项目投资落地、生态环保崛起、村子振兴计谋等敦促下,本年基建投资增速有望回升至10%以上。重点推荐业绩超预期的房建龙头中国修建,受益铁路及轨交审批建树提速的央企基建龙头中国中铁和中国铁建,新签订单超预期、分红程度行业最高的上海建工,受益于轨道交通审批提速的地道股份。

  9、光伏、风电:平价上网日趋邻近

  进入2019年,国度发改委与能源局连系宣布了光伏平价上网政策。平价上网政策的出台,缓解了市场因光伏津贴下滑对装机量影响的担心,也使2020年前审核并开工的项目得到保障,这对平价上网到来之前的光伏装机量形成支撑。

  今朝,海内光伏财富已经过“两端在外”成长为“把握全财富链焦点工艺和设备”,这为行业成长奠基了基本;跟着光伏工艺和设备日趋成熟,优势资源区也已开始呈现平价项目,市场对付光伏行业迈入“黄金十年期”也布满等候。

  个股方面,硅料龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份、逆变器和EPC龙头阳光电源、光伏电池片工艺设备龙头捷佳伟创等都值得存眷。

  风电也是即将走向平价上网的重点新能源规模,市场估量1-2年开始实施风电平价,届时,平价项目将成为风电市场需求的主要驱动力。

  去年风电行业全年新增并网容量20.6GW,同比增加37%。市场估量,2019年风电需求同比增长约20%,在贷款利率下行、弃风限电改进、风电项目抢开工等有利因素影响下,风电行业的高景气也将反应到企业盈利上。在此配景下,各细分环节龙头如金风科技、天顺风能等值得存眷。

  10、OLED财富:折叠屏普及拉动需求

  今朝,多家手机厂商均已公布将在2月底宣布折叠屏手机,折叠手机推出之后,最先受益的无疑是OLED面板厂商。在小米双折叠手机曝光后,维信诺大方认可该款手机屏幕是由其提供,将按照小米公司需求举办柔性AMOLED屏幕量产供给的相关共同。作为华为重要的OLED面板相助同伴,京东方A在产能储蓄上一连加码,市场估量华为有望成为京东方OLED屏幕最大客户,敦促海内OLED面板行业进入新的成长阶段。

  另外,TCL团体已经发布了资产重组方案。将来,TCL团体将聚焦于以华星光电半导体显示财富为焦点主业。A股的别的一家面板企业深天马A也已启动OLED产能扩张打算。由此可见,OLED市场当前远没有饱和,出格是在国产替代加持下,海内厂商即将迎来重大机会。

  除了显示面板,芯片也是本年可重点存眷的半导体细分规模。回首过往,国度集成电路大基金一期资金1387亿已投资完毕,二期资金召募事情也正在举办,市场估量局限高出1500亿元,同时发动处所财富基金数千亿元。从大基金一期投历来看,个中67%投资于集成电路制造,6%投资于装备质料类,二期资金大概向财富链单薄环节倾斜。由于国产半导体设备替代逻辑依然存在,北方华创、长川科技等公司值得存眷。

  (文章来历:证券时报)

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